從2021的市場變動看2022的市場方向

據(jù)景順長城的策略報告，回顧2021年，中小市值風(fēng)格崛起，貫穿全年的板塊主要是“碳中和”主線的新能源與漲價周期品，以及“國產(chǎn)替代”主線的半導(dǎo)體。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月10日，中證500年內(nèi)漲幅達(dá)14.76%，同期滬深300漲幅為-3.00%，這也是自2016年以來中證500年度漲幅首次超越滬深300。行業(yè)方面，申萬電氣設(shè)備行業(yè)指數(shù)年內(nèi)上漲56.54%，在28個一級行業(yè)指數(shù)中排名第一;此外，有色金屬、煤炭、基礎(chǔ)化工、鋼鐵等行業(yè)也表現(xiàn)居前。

面對著2021年的特點，我們可以發(fā)現(xiàn)幾個明確的方向：

方向一：疫情對于經(jīng)濟(jì)的影響正在弱化。2020年無疑是世界經(jīng)濟(jì)的一個明確的轉(zhuǎn)折點，在2020年受到突如其來的疫情的影響，全世界的經(jīng)濟(jì)都被疫情重創(chuàng)，全世界在疫情的影響下復(fù)蘇與封閉兩者穿插前行，德爾塔、奧密克戎等變異株一次次把好不容易筑底的經(jīng)濟(jì)再次打破，但是一個趨勢正在逐漸形成，這就是疫情的影響雖然還是重要的市場影響因素，但是以中國為代表的經(jīng)濟(jì)體對于疫情的防控已經(jīng)有了明確的思路，疫情對于中國經(jīng)濟(jì)的影響正在降低。

方向二：消費的大趨勢雖受影響但并沒有改變。從2019年開始，消費升級的趨勢就已經(jīng)開始席卷全國，雖然消費的趨勢被疫情帶來了一定的影響，但是整個2021年消費的韌性卻展現(xiàn)無疑，雖然有疫情散發(fā)的情況影響，但是整體消費向好的趨勢已經(jīng)形成，食品制造業(yè)、線下服務(wù)業(yè)、醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)等都有著明顯的向好，從消費的棘輪效應(yīng)來說，一旦消費升級開始啟動，消費的趨勢就很難被改變，因此我們可以預(yù)判消費升級的趨勢還在穩(wěn)定的推進(jìn)過程中。

方向三：資本市場分化的趨勢無可避免。從市場發(fā)展的角度來說，2021年明顯有眾多新股出現(xiàn)，但是破發(fā)的新股也不在少數(shù)，這代表的是整個資本市場的邏輯正在發(fā)生根本性的變革，上市變得更加容易，但市場的二八分化也將進(jìn)一步加速，要找到優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)逐漸成為了市場最需要做的事情。

因此，我們可以看到2021年的這幾個方向從短時間內(nèi)來說是很難發(fā)生改變的，2022年延續(xù)的可能性還在增加。

長期價值的競爭力方向到底在哪里?

我們說完了一些明確的趨勢之后，我們不妨再來看看根據(jù)這些趨勢所可以推斷的一些具有長期價值布局的點，到底在什么地方?

首先，互聯(lián)網(wǎng)的大趨勢依然會延續(xù)下去。當(dāng)前市場處于互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的轉(zhuǎn)型階段，前期互聯(lián)網(wǎng)巨頭所依賴的市場紅利已經(jīng)發(fā)生了變化，在市場規(guī)范的大背景下，雖然市場格局的變化很多，但是龍頭的競爭格局其實并沒有發(fā)生根本性的變革，所以，對于那些兼具成長性和低估值屬性的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說，市場發(fā)展的趨勢依然非常向好，這是因為移動互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)進(jìn)入成熟期，用戶規(guī)模增速開始放緩，市場競爭格局基本確定，對于中小廠商來說合規(guī)成本的提升會引發(fā)市場的不利影響，反而頭部企業(yè)的優(yōu)勢還會增加。與此同時，5G所帶來的移動市場的進(jìn)一步發(fā)展將會推動市場新場景的出現(xiàn)，再加上元宇宙的普及，VR、AR以及5G的大容量高并發(fā)優(yōu)勢將會進(jìn)一步增加，最終推動整個市場的向著更高速的發(fā)展方向前進(jìn)，這就是當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)的大趨勢，在這個趨勢的影響下，互聯(lián)網(wǎng)的前景依然值得期待，特別是一些相對估值較低的標(biāo)的將會更值得市場關(guān)注。

其次，新能源汽車的滲透率將有可能進(jìn)一步提升。這些年伴隨著整個世界新能源汽車發(fā)展的加速，市場的滲透率水平還在不斷增加，新能源汽車開始進(jìn)入了政策+供給+需求共振的階段，無論是做汽車的特斯拉、蔚來、小鵬、理想、威馬、哪吒，還是做電池的寧德時代，都是市場的熱門標(biāo)的，其實整個2022年這些標(biāo)的將有可能進(jìn)一步被市場所青睞，但是市場的分化將會加速，畢竟這個產(chǎn)業(yè)泥沙俱下，大量的企業(yè)都處于虧損狀態(tài)，如果沒能實現(xiàn)現(xiàn)金流的穩(wěn)定，出現(xiàn)風(fēng)險的概率依然較大，所以要判斷這個方向標(biāo)的的時候，小心謹(jǐn)慎才是最關(guān)鍵的事情。

第三，新型綠色能源產(chǎn)業(yè)也會有一定的可能。伴隨著“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)的明確，到2025年綠色低碳循環(huán)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)體系要初步形成，重點行業(yè)能源利用效率大幅度提升，非化石能源消費比重要達(dá)到20%，這對于整個能源市場會帶來巨大的變革，2021年部分地區(qū)的能源問題已經(jīng)告訴我們需要進(jìn)一步的市場拓展，在推動能源體系穩(wěn)定的同時，要進(jìn)一步推動風(fēng)電、光伏產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，到2030年風(fēng)電、太陽能的總裝機(jī)容量要達(dá)到12億千瓦以上，這也就意味著未來幾年新型綠色能源的發(fā)展將會進(jìn)一步提速，伴隨著裝機(jī)速度的增加，新型綠色能源的發(fā)展標(biāo)的也必然會被市場所看中。

第四，醫(yī)藥大健康的發(fā)展方向同樣會非常重要。疫情之后，伴隨著用戶習(xí)慣的改變，醫(yī)藥大健康的市場發(fā)展方向正在逐漸顯著，無論是新藥研發(fā)的服務(wù)產(chǎn)業(yè)，還是創(chuàng)新藥的研制產(chǎn)業(yè)，亦或疫苗的生產(chǎn)與研發(fā)以及醫(yī)療器械的擴(kuò)張?zhí)娲?，都會是長期的風(fēng)口方向，并且伴隨著互聯(lián)網(wǎng)、人工智能、云計算等等新興技術(shù)的應(yīng)用，醫(yī)藥大健康產(chǎn)業(yè)的發(fā)展無疑會更有市場發(fā)展的潛質(zhì)，醫(yī)藥大健康產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將會成為市場明確的趨勢。

這些產(chǎn)業(yè)都是我們目前判斷的具有長期價值的產(chǎn)業(yè)方向，也是2022年有可能有發(fā)展可能的一些標(biāo)的，找準(zhǔn)趨勢可能會更加重要。

找準(zhǔn)長期趨勢之后到底該怎么布局?

說實在，判斷趨勢一直都是我們關(guān)注的焦點，但是布局其實每個人都有屬于自己的邏輯和套路，正所謂“條條大路通羅馬”，孫子兵法最講究的就是“兵無常勢，水無常形”如果說布局的套路往往就會落入了下乘，反而沒有太大的意義，所以真要說哪只個股標(biāo)的其實意義不大。

不過，既然趨勢判斷清楚了，有沒有把我們判斷的這些趨勢集合到一起的辦法呢?辦法其實還是有的，這就是我們經(jīng)常強(qiáng)調(diào)的綜合一攬子的指數(shù)型基金。

其實，判斷不了哪個具體的標(biāo)的，就不如去選擇相對更加宏觀的指數(shù)型方式，這樣的相對風(fēng)險更小，對于選擇困難癥人群來說更加容易一些。

當(dāng)然，資本市場的變化往往是變幻莫測，對于我們每個人來說都需要保持對市場的敬畏，認(rèn)真研究市場的趨勢才是比什么都重要的東西。

(本文僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議)